择时交易是指利用某种方法来判断大势的走势情况，是上涨还是下跌或者是盘整。

　　择时交易的内容

　　如果判断是上涨，则买入持有;如果判断是下跌，则卖出清仓;

　　如果判断是震荡，则进行高抛低吸，这样可以获得远远超越简单买入持有策略的收益率，所以择时交易是收益率最高的一种交易方式。

　　但是由于大盘趋势和宏观经济、微观企业、国家政策，国际形势等密切相关，想要准确判断大盘走势具有相当的难度。

　　市场有效假说认为，未来股票价格一般是不可预测的，这意味着择时交易是不可取的。

　　为了对择时进行实证研究，人们提出了许多计量方法。

　　一个非常简单的方法是，通过量化少数超常收益率(或极端价格波动)对长期收益的贡献来说明择时是一个小概率事件。